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【券商板块】济安定价及公司评级一览表丨济安独家

作者:济安金信公司评价中心 陌桑 日期:2018-10-29 18:21:20

今日A股继上周五之后又连续下挫56.75,跌幅逾2%,其中白酒、保险、旅游等板块领跌。超级品牌今日暴跌,白马股纷纷疲软,这一轮绩优股集体补跌,券商股的表现又如何呢?一周前千股涨停,特别是券商板块出现全板块涨停的风光还会重现吗?

市场情绪扑朔迷离之际,我们继续从价值投资的角度给大家提供一个独立的视角。今天我们就券商板块38只个股的济安定价与公司评级进行分析,供读者参考。

     什么是价值投资的引擎?

价值投资是当今最具有吸引力的投资模式。作为价值投资的代言人,股神巴菲特早已被捧上神坛,成为千千万万投资者的楷模和偶像,被视为财富、地位、声望的象征。

诚然,并不是人人都能成为巴菲特,多数人认为他的成功是不可复制的。但每个人却都可以通过树立各自的价值观,对投资标的物进行估值,得到属于自己的投资价值。

“华尔街教父”格林厄姆坚持价值投资并认为价值投资的三大基石是正确的态度、合理的价格和安全边际。正确的态度是忽略市场的波动进行长期投资,而这在实际操作中很难实现。合理的价格则指的是市价低于我们的估值,而市价与估值之差,其实就是我们所说的投资价值,其实,也就是格林厄姆的安全边际!

价值投资是每个人价值投资理念的体现,一千个投资者眼里有一千只好股票,但投资价值却是降维的,它是可以计算和排序的。我们可以给出一个简单易懂的计算公式:

  投资价值=估值定价-市场价格

在现实中,投资者依据其个人的价值观,可以得出一只股票大致估值。就如人们在投资前往往会算一笔账:“我认为这只股票值15块,而当前股价仅为10块,那么这个5块的差额即为我预期可挣的钱,也就是本次交易的投资价值。”

每个投资者自我认定的估价,能否经得住市场的考验呢?每个人都可以自由地对投资价值进行计算,但是最终都将经受市场的证伪。市场的波动不可预期,属系统性风险,那么由于估值错误带来的选择性风险又有多少呢?

而如何估算这些股票的价值呢?这时候就需要引入著名的济安定价理论、模型与算法。

    济安定价理论、模型、算法与实证

定价一直是经济学王冠上的明珠,资本资产定价、期权定价和套利定价等经济学成果甚至可以问鼎诺奖。

济安定价源于国家高技术研究发展计划863项目-证券行业风险识别、监控与防范技术支持系统,通过价格与济安定价的偏离程度,监管机构可以用来监控市场操纵者。

济安定价是基于内在价值、绝对价值、相对价值、市场博弈与反身性原理等定价模型,依据中国人民大学杨健教授创立的M2M启发式定价理论,通过模糊聚类、多元回归、遗传算法、小波变换等一系列数学工具,动态评估不同市场、行业、地域的股票价值。

那么,依照济安定价,券商股究竟价值几何?板块是否还有希望再现全线涨停?

    中国股市券商股济安定价、公司评级一览表

(数据来源:济安金信)

 

    小结

不包含已退市、新股申购的三只股票,券商版块38只个股中已有26只个股的最新股价低于济安定价,占比达68.42%,可见市场恐慌情绪还存在一定影响。今日券商板块跌幅0.52%,略优于大盘表现,市值与济安定价的偏离程度也已在上表有所展示。