近期是上市公司披露财务报告的高峰期，各家上市公司先后披露财报。对普通投资者研读财报难度较大，小浑此次借助济安金信公司评价中心的上市公司财务分析系统，教大家如何通过财务指标勾稽关系识别上市公司财务作假。

 

联美股份（600167）

 

按照国标行业分类，联美控股属于电力、人力生产和供应业。公司主营业务为供热、供电、供汽、市政建设等。该公司实际控制人为苏壮强，苏冠荣，苏壮奇，苏武雄，苏素玉。

 

 

小浑仔细研读财报后发现以下疑点：

1、 应收款项大幅增加；

2、存货占资产总额比例上升、存货周转率下降、运输费用（销售费用）/存货比率下等；

 

 

3、主营业务成本占主营业务收入比例下降、主营业务毛利率上升、产品毛利率异常变动。

 

Joseph T. Wells指出：任何严重的财务报告舞弊，如虚增巨额的销售收入和应收账款，都可能使得企业的财务结构出现异常的状态。如果企业的偿债能力指标、盈利能力指标、成长能力指标、资产负债管理能力指标和现金流量指标出现异常变动，则表明企业健康状况可能已经出现问题，或者存在舞弊的可能。

综上所述，联美控股疑似操纵销售收入，涉嫌财务作假。

 

旗滨集团（601636）

 

按照国标行业分类，旗滨集团属于制造业-非金属矿物制品业。公司业务由房地产扩展到高端玻璃制造领域，包含优质硅质原料开采生产，玻璃新材料研发，节能玻璃，太阳能TCO光伏玻璃、超薄电子玻璃等高端产品制造，安全钢化夹胶玻璃、丝网印刷玻璃、Low-E镀膜玻璃、节能中空玻璃等深加工。公司实际控制人为：俞其兵,福建旗滨集团有限公司。

 

小浑仔细研读财报后发现以下疑点：

1、应收款项大幅增加、应计利润率上升；

2、主营业务成本占主营业务收入比例下降、主营业务毛利率上升、产品毛利率异常变动；

3、存货占资产总额比例上升、存货上升幅度超过主营业务收入、存货周转率下降、运输费用（销售费用）/存货比率下降。

因此，与前文公司相类似的，旗滨集团可能存在虚增销售收入，涉嫌财务作假。

 

 

赛轮轮胎（601058）

 

按照国标行业分类，赛轮轮胎属于制造业-橡胶和塑料制品业。公司主营业务为轮胎、橡胶制品。公司实际控制人为：杜玉岱 。

 

研读财报后发现以下疑点：

1、应收款项大幅增加；

2、产品毛利率异常变动；

3、资产质量下降；

4、销售收入异常增加；

5、财务杠杆高。

根据《利润操纵的识别》一书中Beneish教授所设计利润操纵预警指标体系，小浑研究发现，每当企业出现以上现象，财务作假的可能性上升。