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从A股上市公司市值与GDP比重看各地区营商环境

作者: 日期:2020-07-24 18:41:34

  通常而言,上市公司是其所在区域经济实力的重要代表,地方的营商环境也深刻影响着植根于此的上市公司。

  营商环境是指市场主体在准入、生产经营、退出等过程中涉及的政务环境、市场环境、法治环境、人文环境等有关外部因素和条件的总和。其本质上是政府的治理行为,它对政府治理能力现代化、吸引投资等方面具有重大意义,也有利于政府对自身建设、公共管理和服务进行优化和改进。

  近年来,政府宏观调控与市场微观协调的结合,为经济发展和社会稳定提供了保障。尽管城市化进程仍在加强,不同地区的经济社会条件仍有一定的差别。本文以A股上市公司与地区GDP为研究样本,通过各地区资产证券化程度判别当地的营商环境的变化与经济发展情况。

 
  当地上市公司市值占GDP比重越高,资产证券化程度越高,说明该地区的上市公司的数量与质量越高,也能够从侧面反映出地方具备着良好的营商环境,市场主体负担轻,经营成本低。

  2019年末,北京市、上海市、广东省上市公司总市值占当地GDP比重分列前三,资产证券化程度最高。由于众多体量庞大的央企聚集北京,北京地区上市公司总市值占GDP比重为483%,远超第二名上海的149%与第三名广东的115%,而该比重超过100%的除北上广三个一线城市外,还有贵州(101%)。

  由于贵州茅台于2019年底总市值高达14860亿元,为A股市场总市值排名第四的上市公司,使得贵州上市公司总市值与GDP比值为101%,成为唯一一个该比值大于100%的非一线城市。

  紧随其后的地区为西藏,上市公司总市值与GDP的比值为99%,西藏地处西北人烟稀少,GDP较低,但由于当地强有力的税收优惠政策,使得越来越多企业奔赴西藏、新疆等地设立公司,同处于西部偏远地区的新疆省上市公司与GDP的比值为46%,在31个省市自治区中排名第八。

  纵览近十年,各地区上市公司总市值与GDP比值来看,北京和上海均牢牢占据前二位置,2011年至2016年,西藏均排名第三。由于广东省上市公司数量逐年增加,以及中国平安、招商银行等金融蓝筹股以及美的集团、格力电器等大消费蓝筹股近年来的崛起,广东上市公司总市值与GDP的比值于2017年开始超过西藏排名第三。