证券市场上从来不缺“明星”，本期明星非英力特莫属。英力特在8月8日发布半年报，其中利润分配方案尤其吸睛：拟以303087602股为基数，向全体股东每10股派发现金红利12元（含税）。这也是今年半年报披露至今，首个高比例现金分红的公司，股息率超过11%。本来，上市公司的分红是监管机构和股东都愿意看到的，但为何此次的高分红得到的却是深交所的问询函？深交所对于公司资金支撑、发展战略、未来分红政策的稳定性、此次方案提议人等方面进行问询。
本文计划从公司控股股东这一角度进行分析，看看此次高分红的背后，控股股东意欲何为？
此次分红的最大受益者--控股股东
这次分红最大的受益者是谁呢？很显然是公司的控股股东国电英力特能源化工集团股份有限公司。根据公司2018年半年报数据显示，截至2018年6月底，控股股东持股比例高达51.25%，处于绝对控股地位。如果此次分红最终得以实施，一半以上的巨额分红将流入控股股东的口袋，金额在1.85亿元左右。
控股股东曾整体转让公司控制权
早在2016年5月，英力特业绩下滑之际，控股股东（英力特集团）就有“脱身”之意，同时打包转让宁夏英力特煤业有限公司100%股权。2016年12月6日，英力特发布公告称，控股股东拟通过公开征集的方式，一次性整体协议转让持有的1.55亿股。天元锰业有意接下此控制权，但因后续有些问题存在，双方也进行了长达2年之久的控制权之争。最终，2018年3月28日，英力特公告称，宁夏高院已经做出判决，其股权转让中的股份转让协议、产权交易合同等，虽然成立但未生效不产生法律效力。至此，控股股东（英力特集团）卖壳宣告失败。
虽然，在本次英力特对深交所的回复函中提到过，控股股东暂无其他在未来12个月内（从收购报告书签署之日2018年2月7日起）继续增持英力特的股份或者处置其已拥有权益股份的计划。但是，既然控股股东在2016年就已经有了卖壳的意思，那现在进行高分红，收入一笔不菲的资金之后，是否仍会继续寻求控制权转让？这一点还是引人遐想。
公司税务可能有问题
英力特实际缴纳所得税与济安金信精算所得税差距较大（图中黄色为依据老会计准则精算所得，红色为依据新会计准则精算所得）。初步判断，该公司可能存在持续偷税漏税、虚增利润或是控股股东挪用公司资金情况。

公司有财务欺诈的可能性
英力特对深交所的回复函中提到，公司2018年半年度利润分配预案是在公司盈利、现金流满足正常经营和长期发展的前提下，考虑给予投资者合理的回报的情况下制定，符合《公司章程》的规定，不会对未来生产经营短期流动资金、长期资金构成实质性影响。
但是，根据济安金信上市公司信贷评审报告显示，英力特与其所在行业化学原料及化学制品制造业相比，其短期偿债结构与长期偿债结构均存在较大程度的粉饰，具体情况如下：
（1）短期偿债结构粉饰程度
流动比率超过行业基准51.72，粉饰程度达184.62%；
速动比率超过行业基准15.95，粉饰程度达54.41%；
超速动比率超过行业基准26.72，粉饰程度达101.64%；
营运资金/资产总额超过行业基准34.05，粉饰程度达121.54%；
现金流动负债比超过行业基准39.66，粉饰程度达79.31%；
强制性现金支付比率超过行业基准25.00，粉饰程度达58.00%。
（2）长期偿债结构粉饰程度
现金债务总额比超过行业基准41.81，粉饰程度达83.62%。
济安金信根据长期积累的知识与经验，建立了财务报告智能判断的专家系统，通过比对大数据下的历史数据，可对当前公司的财务数据进行诊断。此专家系统对英力特公司的诊断得出，英力特疑似“将不寻常的利益包括在营业利益项下”、疑似“多计存货价值”、疑似“多计固定资产”、疑似“未将资产冲销或计提准备以确认损失”。
此外，意图提高审计人员对管理舞弊征兆警觉的“红旗”警讯系统对于英力特公司“融资能力（包括借款及增资）减低，营业扩充的资金来源只能依赖盈余；盈余品质逐渐恶化，例如采用折旧由年数总和法改为直线法而欠正当理由”两方面亮出红旗。
结束语
综上所述，英力特此次的高分红似乎别有用心，更像是一锤子买卖；到底是公司长期稳定增利高成长的表现，还是市场投资炒作的嚎头？控股股东又是否会在“捞一笔”之后，来一个金蝉脱壳？
此次分红的最大受益者--控股股东