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如何发现成长股? (附:成长股排行榜TOP50)

作者:济安金信上市公司评价中心,日期:2018-08-02 12:00:00

我的血管里85%流着格雷厄姆的血,15%流着费雪的血。 —— 巴菲特

价值投资已成为当下一门显学,许多投资者都声称自己在做价值投资。而现今价值投资者们的偶像巴菲特却曾说过,他的“血液”中15%来自于费雪。

菲利普·费雪(Philip A. Fisher)何许人也?

他是被视为现代投资理论的开路先锋之一,成长股价值投资策略之父,教父级的投资大师,华尔街极受尊重和推崇的投资专家之一。于1959年出版的《怎样选择成长股》成为第一部登上《纽约时报》上畅销书排行榜榜首的投资著作。他在书中阐述选择“成长股”的“成长型投资”也逐渐成为了全球股市的主流投资理念之一。

筛选成长股

济安金信证券市场研究中心针对上市公司整体以及每股股票财务结构,从流通股本、每股公积金、每股收益、净资产收益率、资产负债率、收入增长率、未分配利润以及每股净值八个方面对每只股票进行分析。

基于对成长股价值的探索,本中心总结归纳的十一条筛选条件如下:

1.每股净值较高

2.未分配利润较高

3.每股公积金较高

4.每股收益较高

5.净资产收益率较高

6.收益增长率较高且超过50%

7.流通股本较低

8.资产负债率较低

9.成长股的选择还需对其公司整体评级也有一定的要求,需要达到预警评级在CCC级及以上

10.此外,相对于对于股票的价格,入选股依据济安定价给出的定价,双向偏离度不高于10%

11.未被列入系统黑名单

成长“蝴蝶股”

我们在济安鉴股APP中可以发现,依照上述条件筛选后的成长股呈现如下图中所示蝴蝶状每股财务结构图。

此类公司有资金较为充沛、公司财务风险较低、获得超额收益同时利润相对增长且平摊至每股股票含金量较高的特征。不过需要注意的是,蝴蝶股也受个股分红送配的影响,随时会产生变化。

成长股排行榜前五十名

根据济安鉴股APP中对于每只股票的评估以及筛选条件得出以下成长股排名前五十名单:

结语

作为一代投资大师,费雪的投资逻辑是投资“创造超额收益”、“获得利润相对成长”的公司,不仅如此他还执着于寻找和长期持有具有内在价值的成长股。参考本中心罗列的成长股筛选条件,并结合济安鉴股APP,我们也可以找到A股中费雪定义下的成长股。

有趣的是巴菲特还曾说芒格用思想的力量拓展了他的视野,让他用不可思议的一种速度从大猩猩就变成了人类。如此说来,还有谁是大猩猩?